银行家 第42节（3 / 4）
有分析认为，证监会的态度间接证明了东盛的举牌资金不存在问题、也不涉及股票内部交易。如今股权之争进入白热化，如果中西药业与东盛的管理层互不妥协，究竟哪一方能够笑到最后，中小股东的态度将起到关键性作用。
不过，也有分析认为，撇去中小股东的态度，德意志投行制定的反并购策略并没有真正启动。
*
外滩三十四号，高级会议室里灯火通明。
萧淮召集了投行并购部门的全体人员，听听各位下属对于中西药业的“一揽子”防御计划有何看法。
有人提议尽快启动“毒丸计划”，有人则建议中西药业与友好公司签署一致行动条款，反击东盛的连续增资收购。
一时间，人多嘴杂，议论纷纷，却没有定论。
美智子没有参与讨论，只在会后询问萧淮有无倾向性意见。
萧淮说：“你我都查阅过中西药业近几年的内部财务审计报告，知道中西药业借壳上市后新股定价虚高，经营实体本身表现欠佳，被中小股东转让股权也是必然。”
“既然如此，你为什么同意采犬毒丸战术’这种损人不利己的方式恫吓东盛？”
“不是恫吓，是探底。”
“探底？”
萧淮的手指摩挲着会议室桌子上的咖啡杯，过了几秒才开口：“我还在念书时，经常和东盛集团的季董事一起踢足球。你猜猜，我在球赛中担当什么角色？”
美智子猜不出。
萧淮微微地弯起唇：“门将。”
门将，球队的最后一道防线，主要任务是不准敌队的球进入。与此同时，门将没收对方来球的那一刻，便是本方进攻的发起点，往往决定了接下去的反攻节奏。
一个好的门将顶过半支球队。这是足球场上公认的真理。
所以当少年季云翀满场跑来跑去的时候，萧淮气定神闲地待在大后方，似乎对比赛起不了任何推动作用，实际上却可以把全场队员的移动、跑位尽收眼底——只有萧淮知道，什么时候谨慎防守，什么时候大胆进攻，如何靠技术赢得比赛。
美智子跟随萧淮工作多年，默契地问：“你的潜台词是，你已经看出了东盛的弱点？”
萧淮点头：“按照大陆地区的法律规定，东盛发出《要约收购书》之后，在约定的时间期限内，不得卖出已经持有的中西药业的股票。东盛的资金杠杆不止1：10，如果中西药业的股票在约定的时间限期内连续跌停……”
“这将触发东盛的平仓线。”美智子接过话，“东盛及其一致行动人最大的风险就在于连环使用杠杆，用借来的钱强买股份。一旦中西药业砸盘跌停，势必引起对方接二连三的平仓，迫使东盛放弃用远高于股票市值的价格收购中西药业股权。”
也就是说，股权之争，其实是价值之争。
美智子思索会儿，面露担忧：“中西药业持续砸盘跌停，对自身也不利。”
“所以才需要一揽子防御计划。适度的砸盘跌停，可以迫使东盛放慢收购的步伐。但我们真正要做的，是抓紧时间寻找善意的收购方，把中西药业的股权交到对方手中。”
“就我所知，国内没有第三方愿意持股中西药业。”
“国内没有，我们可以把眼光放到境外。”
美智子一愣。
萧淮看了看腕表，晚间10点35。
他呷了口咖啡润润嗓子：“今天到此为止吧，明日再议。司机就在地库等着，我绕段路送你回去？”
美智子睨一眼会议桌上的咖啡：“你喝了满满一大杯拿铁，到酒店后睡得着吗？” ↑返回顶部↑
不过，也有分析认为，撇去中小股东的态度，德意志投行制定的反并购策略并没有真正启动。
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外滩三十四号，高级会议室里灯火通明。
萧淮召集了投行并购部门的全体人员，听听各位下属对于中西药业的“一揽子”防御计划有何看法。
有人提议尽快启动“毒丸计划”，有人则建议中西药业与友好公司签署一致行动条款，反击东盛的连续增资收购。
一时间，人多嘴杂，议论纷纷，却没有定论。
美智子没有参与讨论，只在会后询问萧淮有无倾向性意见。
萧淮说：“你我都查阅过中西药业近几年的内部财务审计报告，知道中西药业借壳上市后新股定价虚高，经营实体本身表现欠佳，被中小股东转让股权也是必然。”
“既然如此，你为什么同意采犬毒丸战术’这种损人不利己的方式恫吓东盛？”
“不是恫吓，是探底。”
“探底？”
萧淮的手指摩挲着会议室桌子上的咖啡杯，过了几秒才开口：“我还在念书时，经常和东盛集团的季董事一起踢足球。你猜猜，我在球赛中担当什么角色？”
美智子猜不出。
萧淮微微地弯起唇：“门将。”
门将，球队的最后一道防线，主要任务是不准敌队的球进入。与此同时，门将没收对方来球的那一刻，便是本方进攻的发起点，往往决定了接下去的反攻节奏。
一个好的门将顶过半支球队。这是足球场上公认的真理。
所以当少年季云翀满场跑来跑去的时候，萧淮气定神闲地待在大后方，似乎对比赛起不了任何推动作用，实际上却可以把全场队员的移动、跑位尽收眼底——只有萧淮知道，什么时候谨慎防守，什么时候大胆进攻，如何靠技术赢得比赛。
美智子跟随萧淮工作多年，默契地问：“你的潜台词是，你已经看出了东盛的弱点？”
萧淮点头：“按照大陆地区的法律规定，东盛发出《要约收购书》之后，在约定的时间期限内，不得卖出已经持有的中西药业的股票。东盛的资金杠杆不止1：10，如果中西药业的股票在约定的时间限期内连续跌停……”
“这将触发东盛的平仓线。”美智子接过话，“东盛及其一致行动人最大的风险就在于连环使用杠杆，用借来的钱强买股份。一旦中西药业砸盘跌停，势必引起对方接二连三的平仓，迫使东盛放弃用远高于股票市值的价格收购中西药业股权。”
也就是说，股权之争，其实是价值之争。
美智子思索会儿，面露担忧：“中西药业持续砸盘跌停，对自身也不利。”
“所以才需要一揽子防御计划。适度的砸盘跌停，可以迫使东盛放慢收购的步伐。但我们真正要做的，是抓紧时间寻找善意的收购方，把中西药业的股权交到对方手中。”
“就我所知，国内没有第三方愿意持股中西药业。”
“国内没有，我们可以把眼光放到境外。”
美智子一愣。
萧淮看了看腕表，晚间10点35。
他呷了口咖啡润润嗓子：“今天到此为止吧，明日再议。司机就在地库等着，我绕段路送你回去？”
美智子睨一眼会议桌上的咖啡：“你喝了满满一大杯拿铁，到酒店后睡得着吗？” ↑返回顶部↑